（原标题：江苏银行若何了之二）

昨天仔细看了一下江苏银行$江苏银行(SH600919)$ 的年报数据，发现不太颜面，特殊是四季度，险些不敢坚信。

可是，江苏银行在许多东谈主眼里是归于优秀一类的，仅凭一个季度的数据，就一棒子打死，既不够客不雅，也不够感性。

再望望一并发布的2024年一季报。

还看同比数据。

先评释一下：200亿可转债在转股前，亦然被归于自有本钱使用的，对本钱弥散率有孝顺。仅仅转股后，被动作中枢一级本钱使用。也即是说，客岁一季度可转债对功绩的孝顺一样起作用。

洽商到客岁10月份得手转股，我把客岁一季度的每股收益，休养为以183.5股份数作为分母。也即是说本年一季度跟客岁一季度的净利润数据具有径直可比性，不需要洽商股数的影响。净利润对比等效为每股收益对比。

营收210对187.95，加多22.05亿。与客岁四季度比较，剧情出现回转，营收有增长了。好表象！

其中净利息136.07对137.14，少收1.07亿。组成中利息收入330.3对306.11，加多24.2；利息开销194.23对168.98，加多25.25亿。一里一外，利息收入的加多值仍旧为负，可是属于小负。

缺憾的是，净利息收入加多值为负，可见净息差收窄，成为压制江苏银行营收增长的一座大山。

手续费及佣金收入13.55对16.29，少收2.74亿。

看来手续费及佣金收入，一样圮绝乐不雅。

小结一下：放抄本年一季度，银行的两个主要收入的着手项，增长率均为负值，系数约莫少收4个亿。

不外，与客岁四季度比较出现了两点亮光：1.利息净收入增长天然负数，但小负，与客岁一季度基本捏平了，评释天然息差收窄遭遇贵重，但依靠规模增长总算追上了。2.手续费及佣金净收入天然还不睬思，可是不再亏钱了。我的预期是不是特殊低？

那么，营收增长是若何来的？

投资收益部分孝顺8.92亿。公允价值变动加多13.19亿。汇兑收益增长3.87亿，系数高达26亿。

有收入增长老是功德，可惜主业齐是负增长，作念出正孝顺的反而是缓助业务。有点不爽。重要是这些技俩，不具有可捏续性啊。

在贸易开销部分。业务及佣金多支8亿，减值计提多支6亿，系数14亿，进一步减薄利润。

贸易相差一并洽商，取得毛利润114.9对107.7，加多7.2亿。

所得税21.78对22.81，本年一季度在利润加多情况下少缴1个亿。

取得净利润93.14对84.72，加多8.42亿。换算成每股收益，0.493元/股对0.448元/股，增长率10%。

追思一下：江苏银行2024年一季度，营收增长率210/187.95-1=11.7%。净利润增长率93.14/84.72-1=9.94%。

有几点评释：1.江苏银行本年一季度净利润增长率10%，因为完成了可转债转股，与客岁一季度具有可比性，也即是说总和10%与每股收益10%是相通的含义。2.缺憾的是，收入加多莫得着手于主业，利息和手续费佣金；而是着手于不可捏续的投资、公允价值变动、汇兑。3.“辅业”增收高达26亿，并不全是因为本年多强，而是部分来自于客岁的负数，比如汇兑收益3.87即是来自于1.44对-2.43。

不管若何说，无论是与无比孱弱的客岁四季度比较，结束了大回转；还是与亮眼的客岁一季度比较，营收和净利润也结束了10%增长。收货是值得确定的。

我个东谈主对客岁每股收益的预期是零增长，骨子上弱于预期，主若是因为四季度功绩变天。

财报给出的每股收益不可用，按照净利润我方算：287.5/253.9*147.7/183.5-1=-8.9%。

因为分成比例不变，也可以按照每股分成算：0.47/0.49-1=-4.1%。

两种算法，遵循不一致，我倾向于分成法。不外不垂危，无极的正确就够了。

客岁天然不如意，可是已成历史，重要是将来。

当今貌似夸耀一些晨曦，营收和净利润齐有10%增长。

可惜作念出孝顺的不是主力部队，而是游击队。

问题又来了：主力部队近期可以改善吗？游击队还能如斯骁勇吗？

我大略看了一下别的银行，无论国有大银行，还是股份行，或者其他城商行农商行齐有访佛的问题。

评释有共性，那即是息差。现时息差收窄大环境下，银行齐不好过。思思那些没上市的该是若何的境遇？会不会春天不远了？

春天来不来，跟本人努不致力于不垂危，主若是太阳和风，重要是??。

江苏银行以前的功绩是可以的，当今光显碰上难题了，将来若何样，还有待不雅察。

好像说来说去，齐是妄言。

结果，留给技艺吧！

有个问题开云体育，跟全能的网友讨教：银行所得税到底若何收？高时少收，低时多收若何回事？我注重到其他时段其他银行也有访佛的表象。很是感谢！